第 177 章 一口气讲清楚什么是通缩？它来了我们该怎么办？1（1/3）

黄佳怡看完视频后脑海中，建设者们在崇山峻岭间挥洒汗水的画面，与先辈们浴血奋战的历史镜头不断交织，以及现代国家的发展速度。°$完:?￠本×神3￥}站¨|! $已￠发~,￡布3>=最[?新#章÷?节?

她心中涌起澎湃的情感，点开评论区，飞速敲下自己的感悟：“一代人有一代人的使命，为了子孙后代，苦点累点算什么？想想为国捐躯的先烈，不就是为了我们上的战场吗！国家日益强大，生活也越来越好，但偏远地区与发达地区的差距依然显著，真心希望国家能给予更多扶持！”发送后，她看着评论区满屏“祖国万岁”“山河壮丽”的留言，嘴角不自觉地上扬。

短暂的满足感过后，黄佳怡又开始寻觅新的视频。

刷了几条娱乐搞笑内容后，一个醒目的标题突然抓住了她的眼球——

“一口气讲清楚什么是通缩？它来了我们该怎么办？”作为初中生思想品德课上学习过宏观经济学的人，黄佳怡对“通胀”“通缩”并不陌生。

她回忆起过去这些年，房价、车价一路飙升的疯狂岁月，那时的“通胀”几乎成了人们茶余饭后的热门话题。

首到疫情的冲击席卷而来，市场仿佛被按下了暂停键，房价开始松动，汽车厂商也纷纷推出降价促销活动。

这些现象，难道就是“通缩”的前兆？抱着求知的心态，黄佳怡迫不及待地点击播放，想要听听专业博主的解读。

与此同时各朝老祖宗们也看到了这个天幕标题，那天幕上，“通缩”二字闪烁着神秘的光芒，引得他们纷纷皱眉思索——这究竟是何种从未听闻的新奇事物？竟能让天幕如此郑重其事地展示。

【今天我们聊一个让很多人感到隐隐不安，却又说不清楚的问题：通缩。

你是不是有这种感觉？日常消费品没怎么涨价，甚至打折的越来越多了；而手里的房子却卖不动；工资涨幅几乎停滞了。

更糟糕的是，现在找工作越来越“卷”，却依旧让己经有工作的人缺乏安全感。这些碎片化的体感实际上都指向了一个现象：通缩周期的到来？很多人就问了，什么是通缩？它为什么会发生？对我们的财富、职业和生活意味着什么？今天呢，我就给大家一次性讲清楚。

通缩的学名是“通货紧缩”。通货紧缩不是简单的价格下降。-1￠6·k-a-n.s!h·u_.¨c￠o!m_在宏观经济学当中呢，它指的是货币购买力在持续上升，而背后伴随着三大同步特征：货币流通速度放慢、信贷需求坍塌、总需求持续收缩。如果写成一个公式，就是：通缩 = 商品价格下跌 + 劳动者收入下降 + 信贷紧缩。

用经济学的指标来说呢，就是CPI（居民消费价格指数）或GDP的平减指数连续为负。同时，社会融资（简称“社融”）和货币乘数同步滑落——CPI下降，社融下降，货币乘数也下降。这个时候呢，就表现为通缩：CPI或GDP的平减指数为负，表现为商品的价格下降；社会融资（社融）下降，说明企业和实体经济不愿意借钱了；货币乘数下降，说明印出来的钱在社会上转不动了。

如果这些现象同时出现，就说明进入到了一个通缩上升型的社会。

举个极端的例子：如果全社会都预期明天的东西会比今天更便宜，那么今天大家肯定都不愿意花钱了，对不对？于是呢，就会表现为企业缩减产量、员工降薪，大家的消费降级，形成了“商品价格下跌 → 居民收入下跌 → 商品价格再下跌”的下行螺旋。

通缩可怕的不是单点便宜，而是整个社会经济系统被“冻结”了：社会上的现金流干涸了，信贷收缩了，企业盈利和工资同步都在走低，失业率上升，债务违约上升，进入通缩周期。

宏观层面呢，会出现几大冰冷特征：

第一，货币流通速度大幅下降： 因为大家预期未来更便宜，都不敢或不急于花钱了，钱在社会上转动的速度就变慢了。

第二，资产价格缩水： 你手里的房子现在呢，想卖出去没那么容易了，要想卖的话也得大幅降价。

股票价格（特别是依赖高增长预期的高科技成长股，市盈率可能被腰斩）、甚至大宗商品都会在需求坍塌中失去支撑。

第三，工资停滞与失业加剧： 失业的人越来越多，公司裁员、冻结招聘，剩下的岗位也是越来越“卷”。

第西，财政收入紧张与债务压力增大： 地方债的“雪球”会越滚越大，但基建、保障房等兜底性支出又必不可少，财政的空间会被极度压缩。

第五，消费者心态全面保守化： “能不买就不买，能不换就不换”成为主流，消费降级普遍。0!`0^小??说°??网`§ \2追±%最±*>新°&章?a/节D?

通缩时代最凶险的地方在于啊，它不是价格下跌带来的短痛，而是“收入下降 → 消费减少 → 投资减少”三重收缩的自我强化。拖得越久，复苏就越艰难。

那回到当下，我们现在是不是处在通缩的环境当中呢？】

各朝老祖宗看着